（简称：光大保德信行业轮动混合，代码360016）04月26日净值下跌2.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8840元，累计净值为1.6940元。 光大保德信行业轮动混合基金成立以来收益80.83%，今年以来收益-11.95%，近一月收益-4.64%，近一年收益-7.05%，近三年收益-10.49%。 最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中兴通讯（持仓比例4.50%）、南方航空（持仓比例4.14%）、新城控股（持仓比例3.50%）、保利地产（持仓比例3.35%）、星源材质（持仓比例3.08%）、东方园林（持仓比例2.68%）、新宙邦（持仓比例2.64%）、合力泰（持仓比例2.62%）、中国巨石（持仓比例2.55%）、大华股份（持仓比例2.55%）。 2018年一季度，市场总体呈现先扬后抑的走势。主板与中小创形成了跷跷板效应，存量博弈特征明显。就市场具体运行节奏来讲，1月份在靓丽的销售数据，部分城市变相吸引人才落户以及年初降准带来的流动性宽松预期的影响，地产股带领银行和周期出现了一波较为强劲的上涨。到了1月底，在房产税讨论预期，全面放松落空以及金融去杠杆导致了信贷额度紧张、需求等多重利空因素下，地产板块大幅下跌，且弱势一直延续到了3月份；同时银行，周期类行业也因为类似的原因出现持续调整，市场呈现出在金融去杠杆背景下对经济下行的普遍担忧，而3月底中美贸易问题的发酵则进一步加剧了担忧，进一步了周期和大金融行业的表现；另一方面，前后国家开始出台较多的鼓励新经济的政策，“独角兽”，“科技”，“创新”等成为关键词，工业互联网，人工智能，创新药等板块上涨明显，至季度末时，创业板已显著跑赢了主板指数。而去年表现优异的消费电子、白酒、家电等机构重仓的白马蓝筹板块也出现了抱团持续的现象，这一方面有基本面低预期（消费电子为代表）的原因，也有风格变化带来的资金运动的原因。总体来讲，2018年的一季度呈现出了显著的机构调仓行为驱动下的风格迁移特征。就本基金操作来讲，1月份虽然重仓了银行，但受到了计算机，保险，智能制造等个股的对冲，业绩表现一般，2月份进行了大幅调仓，大幅增持了地产航空金融，减持了计算机，医药等行业，然而市场风格突变，业绩回撤较大；3月份适度增持了计算机，传媒，教育，新能源汽车等行业带来了一定的超额收益，但大部分的资产仍然持有了地产航空金融等行业的个股，使得业绩仍未有显著起色，此外，本基金在1月份有重仓股复牌的大跌也拖累了整体业绩表现。本基金未来将以持有估值与成长相匹配的个股为核心，同时适度辅以主题投资和波段操作策略以求增强收益。 本文来源于www.gimsh.com |