铁矿石减仓回调仍然偏空 花旗集团5月27日公布的研报中表示，将长期铁矿石价格预期下调32%，花旗强调，从长期来看，铁矿石市场面临的最大结构性挑战或许是新兴市场钢铁需求降温以及废钢可用率提高，从而导致铁矿石需求趋冷。 政策层面利好焦炭孕育反弹动力 上周以来，国家发改委集中批复4500多亿元的基建投资项目，托底经济意图十分明显。政策层面利好，提振市场预期，给久跌不止的焦炭市场也送来了一丝暖风，焦炭期货主力合约在900元/吨上方暂时走稳。但受制于产业层面弱势格局未改，政策利好并未带动期货价格走强，说明政策效应能否发挥实质作用，尚待观察。在此背景下，焦炭市场短期仍维持弱势格局，中期有望出现由补库存周期引发的阶段性走情。 全球铁矿石价格上涨 中国是最大功臣 世界第四大铁矿石生产商FMG(FortescueMetalsGroup)商务发展总监庄彬俊对澎湃新闻表示，港口库存的下降，主要原因主流矿的减少，另外国产矿的减少也是间接因素。“铁矿石价格下跌之后，几家大的铁矿石生产商还能供应，但有不少非主流矿退出了市场，国内不少矿也退出市场。还有在中国东北地区，像辽宁等地的国产矿，春节以后恢复生产的实际上并不多”。 实施9大控煤措施 为加强煤炭消费总量控制，近日国家发改委、环保部、能源局联合发文，将空气质量较差前10位城市作为大气污染治理重点城市，排在较差前11-20位的城市作为预警城市，省、邢台、、、、衡水、7个市被列入2015年重点城市，、秦皇岛2个市被列入预警城市。按要求，重点城市煤炭消费总量必须实现负增长，未完成煤炭减量目标的城市暂缓审批新建燃煤项目，任务完成情况还将作为对省节能目标责任评价考核的重要内容。省要求各地特别是重点城市要制定煤炭减量工作方案，将控煤任务分解落实到重点耗煤企业，确保煤炭消费实现负增长。 简评：钢铁要炼，要好。在这么一个近乎悖论的要求下，省已经做的足够好了。既有社会责任，有义务来做，也出于产业升级的考量。京津冀一体化发展给省带来了新的经济发展机遇，因严格执行环保法而受损的经济是一时的，在经历阵痛之后迎来从国家层面支持下来的政策扶持和人才技术，长远来看，非常值得。 铁矿石价格创新高 花旗高盛反降预测值 一位接近铁矿石市场的消息人士告诉记者，“目前市场大部分买方基本处于观望状态，卖方虽有报盘，但接盘者寥寥。铁矿石市场信心遭受打击，整体市场价格下调明显。在中国经济增长放缓以及再平衡的情况下，目前还没有哪个国家能够取而代之扮演世界工厂的角色，中国需求仍呈疲软态势。” 高盛：铁矿石三巨头不会组成卡特尔 在铁矿石价格下跌过程中，和巴西的低成本矿商产量增加是最主要原因。这一点引起了投资者、铁矿石行业甚至政策制定者的注意。随着税收面临压力、一些小型铁矿石产商面临危机，许多人要求占全球海运铁矿石供给2/3的铁矿石三巨头改弦更张：通过停止进一步扩产让整个行业的利润最大化。 淡水河谷再压运价与两拓抗衡 5月19日，在访问巴西的中国总理李克强与巴西总统罗塞夫的共同下，淡水河谷与招商轮船、中国远洋分别达成协议，将向后两者分别出售4艘超大型矿砂船。其中，与中远的交易金额总计4.45亿美元，预期交船时间为今年6月份。而与招商轮船合作的具体条款与合同条件仍在讨论中。并且与中国矿运(中国远洋持股51%，中海发展持49%)签署了20年期合同，根据该合同，淡水河谷将包租中国矿运旗下的船只，向中国输送炼钢原材料。 煤炭行业 此次下跌不可复? 受经济增速下滑及行业产能过剩影响，煤炭价格进一步下滑。煤炭局的统计资料显示：进入4月份，动力煤平均坑口价格为142.12元/吨，较2014年第四季度环比下跌0.38%，较2014年第一季度同比下跌9.22%。 钢厂补库放缓原料稳中有跌 5月份国内钢材和原料价格走势，主要是由于许多钢厂前期库存偏低，担心后期原料价格上涨，提前在低位补库。考虑到近期钢厂原料库存水平略有回升，在钢材产量上升空间有限且资金偏紧的局面下，原料市场涨势难以延续。更何况，铁矿石和煤炭期货价格在强劲反弹后，也有套利回调的需要。此外，在成交好转、价格回升的刺激下，国内外原料企业产能有所恢复，6月份进口资源到货量将逐渐增多。因此，6月份市场可能正好与5月相反，即钢材走势强于原料，铁矿石将小幅震荡下跌，煤炭继续弱势运行，焦炭和废钢小幅波动。 6、7月需求淡季 钢市难言乐观 近期螺纹钢走势纠结，持续振荡反复。从技术面看，螺纹钢近期以宽幅振荡为主，受60日均线明显。从基本面来看，目前下游需求疲弱，钢厂开工高位，行业资金紧张，钢价跌至十年来低位。后期又面临6、7月需求淡季，钢市基本面难言乐观。 简评：当前钢材市场供需基本面表现仍较疲软，加之6、7月钢市进入消费淡季用钢需求持续回落，市场成交进一步萎缩，笔者认为钢市难逃”屌丝“命运。 下周钢材各品种预判(6.01-6.05) 5月上旬重点钢企粗钢日产旬环比降1.23%至176.82万吨，结束了4月份连续三旬回升的趋势;而同期企业库存量环比增长6.08%。考虑钢市整体需求低迷，加之粗钢产量仍相对处于高位，虽下周即将迎来月初行情，但供、需面双重承压下，短期钢价反弹阻力重重，预计下周钢市仍将稳中弱调为主。 5月型市格外“惨” 短期曙光仍难现 下游方面，需求疲软已是不争的事实。4月份难看的经济数据，促使国务院、各大部委5月份先后出台政策助力稳增长，如发改委加快基建项目审批，央行启动年内二次降息等。但包括制造业在内的工业生产、投资增速均出现大幅放缓，有金融机构预计中国经济二季度增速或降至7%以下。而这恰恰证明当前形势比较严峻，经济下行趋势改善有限。那么对于钢铁行业来说，基建投资步伐仍待加快，地产数据低迷的背景下，持续性涨价明显动力不足。这也是当前钢市价格难涨的根本性原因。 钢材市场低迷状况短时期内难以扭转 从供应方面来看，“铁腕环保”雷声大雨点小，钢铁产能利用率一直居高不下，致使资源供应压力巨大。虽然新近公布和执行的环保法其严厉程度确实前所未有，但受到多方面掣肘却难以实现。因为这实际上属于减法去产能，实现供求平衡。如果各级真的铁腕环保，一大批不符合环保要求的钢铁产业链企业必须关停，全国粗钢产量至少要同比下降10%。但是这种结果势必会对就业和财政税收产生重大冲击，甚至引发行业需求互减，陷入衰退，这与稳增长经济大局背道而驰。所以迄今为止全国钢铁产能利用率一直居高不下，粗钢产量降幅不大，而钢材产量则还在增长。 下游需求低迷热轧价格弱势不改 从市场反馈情况来看，上海市场价格小幅下跌，期货市场小幅回落，加之成交上的低迷，商家心态受到冲击，在市场资源到货量有所增加之下，后期销售压力将加大，预计短期市场价格将震荡走弱。天津市场价格补跌，临近月底，商家资金面压力倍增，在期货市场走弱以及成交不佳的情形下，商家只得继续降价出货，预计短期市场价格仍将走跌。 下游需求无起色中厚板价格继续松动 昨日上海市场中厚板成交趋稳，整体量并未有较大的波动，贸易商观望情绪较重。近期本地市场部分钢厂有资源逐步抵达，主要包括唐钢、、萍钢部分钢厂，整体到货量一般。从部分钢厂近期锁单价格来看，北方大致还在2120元/吨的价位，到货成本虽然偏低但是实际下单的依旧较少，部分北方地区钢厂发货流向也主要是以北方当地以及华南等高价位区域为主，后续预计会造成上海本地库存继续的下跌。短期市场主要问题依旧在成交层面，好转迹象依旧不够明显。 终端需求疲软冷轧价格弱势下跌 昨日上海冷轧板卷市场小幅震荡。据了解，由于近日期货市场有所回暖，加之资源销售情况尚可，钢厂指导价格小幅抬升。武钢方面，由于后期武钢将进行为期一周左右的检修，导致贸易商出货意愿各不相同，贸易商对现有资源规格进行了价格调整，涨跌不一。其中，冷板资源小幅下跌10元/吨，冷卷个别资源由于缺货小幅上调。 建材市场价格弱势运行 暂稳观望 从市场反馈的情况看，期螺1510早盘震荡偏强，午收2359，涨0.17%。就当前市场来看，目前价格已经处于相对低位，尤其是中小钢厂资源现货价格已经无限逼近钢厂成本价，因此部分钢厂考虑调整生产结构，多生产钢坯少生产成材，减轻供应市场压力以便稳定价格。此外部分为了应对目前国内低迷的市场需求，以沙钢为代表的钢厂积极拓展海外渠道，减轻国内市场压力。然而，需求方面，虽然部分基建和市政工程由于资金逐步到位，开工情况开始好转，但是房地产低迷依旧，整体成交不佳。综合来看，目前市场处于弱势平衡态势，近期价格难以出现巨大波动。 股市“”浇灭维稳情绪 钢价下行或加速 近期持续飙涨的股市提前上演了的“530”行情，沪深两市暴跌超6%，创2季度以来最大单日跌幅，成交2.4万亿再创新高，两市有超500只股票跌停，其中前期涨幅巨大、两融占比巨大的板块杀跌最为凶猛。融资余额迭创新高，券商再降两融杠杆和汇金减持银行股以及下周新股申购等引发了主力的大举砸盘，在天量成交配合下，调整势头仍将延续。尽管钢市期现整体表现疲弱，但是碍于股市在前期的持续飙升，市场仍旧是受到提振存在一定的维稳情绪。而股市在28日的巨量杀跌或浇灭期现整体的维稳情结，市场整体情绪或偏向悲观，降价走量的操作或将突显，加速市场价格下行调整步伐。另外，从螺纹钢期货和热轧期盘28日的表现来看，小幅放量收出的十字星也暗示短期稳中偏强的节奏存在扭转回踩的，加之美元的加息预期渐强，大原料被动调整的风险延续。5月钢市基本没有突出的亮丽表现，在外部推动力缺失的情况下，市场价格整体对前期推涨作出了明显的回踩，而在未来的6月份，高温、梅雨，高产量与低需求矛盾进一步加剧，而年中资金的压力却仍旧不可不视，整体市场依然阴霾重重。因此，近期钢市在期盘稳中偏强节奏中所维持的稳中弱调格局或在股市暴跌血洗后加速走低节奏，同时6月份淡季需求预期的疲软以及心态的悲观也或在近期集中体现。 热轧卷板市场南北差异缘何持续弱化 随着钢铁行业整体运行进入的瓶颈阶段，各阶润层层压缩，原来固有的多级营销模式在现下已难以为继，无论是钢厂加大的直供或者是迅速扩张的直销公司还是一级代理商协议量的减少和中间经销商零库存或者是定轧业务的上量等，都出目前钢材利润的这块蛋糕越发小得难得分割。而对于需要强大资金周转的钢市，信贷的收紧以及停贷业务使钢材作为较基础的大原料，整体了其特性，整体钢价的波动空间收窄，周期缩短，各主导区域间的差异化逐渐减弱，资源的流动速率下降，主要资源消化区域的分流能力更是加速减弱。而粗钢产量则继续攀升，国内经济增长却加速下行，制造业景气表现持续低迷，资源的消化面临相当大的挑战，这也是进入2015年，国内钢价再创近13年来新低，钢坯价格最低创下1930元的价位，热轧卷板价格挑战2300元，中厚板价格最低至2200元，螺纹钢价格最低已下破2200元，市场不断地挑战商家心理底线，也使得经历了三年多的全面腰斩行情后，、困惑以及该不该等各种焦灼着当下每一个钢贸人。 钢厂减产时 钢价跌势休 目前两极分化严重，原材料端得益于港口库存和期货，价格易涨难跌，成材端受制于需求，价格易跌难涨，给市场的感觉就是“万事俱备，只欠东风”。但笔者认为目前形势尚未明确，“东风”或许由于房地产复苏缓慢而迟到，而钢厂无疑将扮演重要角色，如若保持目前生产节奏，必将导致助推铁矿石价格的同时给流通端形成一定压力;如若减缓生产节奏，必是委屈了自己，成全了他人。但就目前低迷的钢市来讲，生产企业一方面无法承受当前矿价，另一方面需求尚未显露回暖迹象，订单无法。减还是不减，需求就在那里，不多不少，若保持供需平衡，产量势必要下降，而目前来看，生产企业追求的是需求和利润，在需求低迷，利润低下的下，减产一方面可以控制风险，另一方面将改善当前供需关系，有助于建筑钢材价格筑底。 简评：需求低迷，利润低下，从基本面看钢厂减产或是可以让近期钢价回稳重要原因。但笔者担心近期稳增长药不停，会再度将国内厂家吸引过来，开足马力生产，积极投放增产，抓住最后的机遇来增加自身盈利，这让正在“自食”的钢市怎么活? 6月钢价走势预警:供需弱势 涨跌有限 国内钢市在传统消费旺季4、5月份表现令人失望，使得市场对即将到来的6月份消费淡季普遍信心不足。但值得注意的是，近两月钢矿表现的迥异使得钢铁企业亏损面迅速扩大，后期钢厂减产将是大概率事件;而5月份各项稳增长政策出台的力度及频率堪称空前，尤其是财政政策加码的信号明确，主导的基建投资加快，将有望给淡季需求带来一定惊喜。预计6月份国内钢市供需总体将维持弱势均衡的格局，钢价涨跌空间均较为有限，以弱势盘整为主。 钢铁工业“绿色化”转型任重道远 钢铁工业是国民经济的基础产业，也是节能减排的重点行业。会上推介的节能环保技术，不论是来自国内的技术还是来自国外的技术，都是经济上可行、技术上合理、可接纳、经过实践检验的先进成熟技术。这些技术节能减排效果显著，投入少、见效快、运行稳定、易于复制推广，具有很高的推广价值，可以有效解决钢铁行业推进节能减排工作中的技术难题。 简评：“绿色化”转型中有好处也有坏处，好处是行业大洗牌，淘汰落后产能，坏处未来钢铁企业环保成本将逐渐加大，资金压力更紧张等。然俗话说，是福不是祸，是祸躲不过。在日益严峻的环保压力下，钢铁企业要想实现可持续发展，顺利度过，必须将环保视为企业的命脉，这也是大势所趋。 中国西部不锈钢市场为整体经济提供源生动力 不锈钢行业的冷热受制于需求是否给力，而需求的给力程度则深受经济好坏的影响。当前中国的经济面临的现状是实体不振而金融火热。个中原因就是实体企业的资金受到极大削弱，企业的资产负债率高，怎么办?最好的办法就是催生资产泡沫，将资产搞大。妙处在于这是多赢的过程，一是企业拿到钱，二是减持资产，充实社保资金，三是又给国企让。所以目前的牛市是多方努力营造并希望的结果。 简评：作为关系国计民生的中业，不锈钢产业链上下甚广。五月是不锈钢的传统旺季，在这个“金三银四”规律已经失效的年头里，以前总结的经验仿佛已经失去了意义。中国不锈钢市场选在这么一个时候亮相，被各方寄予厚望与华东华南“三足鼎立”应该有其独到之处，且看一看具体运行情况。 4月份全国粗钢产量分析及后期预判 由于进口矿港口库存持续下降，现货资源紧张对进口矿价支撑较强。随着夏季煤电消费高峰临近，且全国重点电厂存煤可用降至18天的低位，也给煤炭市场带来积极影响。短期内原材料价格坚挺，对钢价尚有一定支撑。同时，5月多项稳增长政策密集发布，包括央行降息、推动地方债置换、加快基建项目审批等。考虑到国内通胀低位运行，货币政策仍有放松空间，预计后期钢市多空交织，或呈低位震荡态势。 马钢股份中国中冶关联方问题遭环保部点名 中冶葫芦岛锌业有色金属集团有限公司是中国中冶的控股子公司，出现的问题包括大气污染物超标排放、工业固废特别是危废管理不规范，以及大气污染物自动设施不正常运行。环保部表示，近两年来市环保部门连续两年将其列为强制清洁生产企业，并通过网站定期公布其监督性监测数据等监管信息。该公司投入7000余万元，完成了东山污水处理站、硫酸厂制酸系统、热电厂锅炉收尘系统等环保治理项目，使污染状况有所缓解。环保厅将进一步督办落实，督促葫芦岛市环保局对企业的违法问题依法进行查处;责令企业组织开展影响后评价;加强对企业的监管，严格企业生产废水回用、废物转移、工业废渣处置和日常排污状况。 简评：其实马钢股份颇有些“躺枪”。此次环保事件是马钢股份旗下的罗河矿业，因擅自投产未接受环评被环保部责令停建停产。真要说马钢股份的错处，也主要是“失察”。也凸显了环保执法的严厉程度，“小弟”出问题，“大哥”也要检讨。 钢铁企业生产经营形势严峻 中国钢铁工业协会最新公布的数据显示，4月末，中国铁矿石价格指数为209.59点，环比上升12.10点，升幅为6.13%，环比由降转升。5月以来，直接进口铁矿石到岸价一度攀上60美元/吨大关。这是反弹还是逆转?铁矿石价格走势引发了业界的关注。 简评：一季度亏损的影响在二季度还没有散去。转眼又要出统计数据了，二季度的形势恐怕仍不乐观。顶层战略规划的布局越深远，落实所需的时间就越长。作为开胃菜的“走出去”战略成效已经逐渐凸显，经过这一个“过渡”，让“画饼充饥”的钢铁业稍微好过了一点儿。 新兴市场钢铁需求降温 花旗集团5月27日公布的研报中表示，将长期铁矿石价格预期下调32%，花旗强调，从长期来看，铁矿石市场面临的最大结构性挑战或许是新兴市场钢铁需求降温以及废钢可用率提高，从而导致铁矿石需求趋冷。 钢铁行业寒意阵阵津西集团为何“风景独好”? 津西集团的目光不仅仅盯在H型钢上。在H型钢一厂产品展示区，摆放着前不久轧制成功的新型号钢板桩样品。“这种新型高效建材产品是型钢的高端，因其具有强度高、隔水性能好、可重复使用、施工简单便捷、安全可靠等优点，广泛应用于码头、堤防护岸等永久性结构建筑，以及封山、建桥围堰等临时性构筑物建筑上。”说起钢板桩，于利峰眼中流露出了兴奋，“最主要的是由于其附加值高，利润也常高，可以达到其他型钢产品的6倍，这将成为今后公司利润的主要支撑点。” 1-4月钢铁行业实现利润256.6亿元 1-4月，全国粗钢产量27007万吨，同比下降1.3%，去年同期为增长2.7%;钢材产量 36109万吨，增长2.1%，回落3.8个百分点。焦炭产量15012万吨，下降2.3%，降幅同比扩大1.1个百分点。铁合金产量1105万吨，下降 4.5%，去年同期为增长9.2%。钢材出口3431万吨，增长32.7%;进口443万吨，下降9.5%。铁矿砂进口30725万吨，增长0.7%。焦炭出口302万吨，增长25.4%。 简评：从数据上来看，钢铁业总体来说仍处于亏损态势。这也是钢厂们不愿意减产的重要原因。六、七月份钢市进入传统淡季，加之铁矿价格相对坚挺，估计钢企盈利下降态势难有改善。总而言之，国内钢铁业已经到了不得不、转型的关口，否则，日子可能会一直不好过。 武钢股份仍面临行业颓势 武钢股份仍面临行业不景气的压力。在28日公司召开的年度股东大会上，董事、总经理邹继新表示，钢铁行业面临低增长、低效益、低价格的局面，预计公司在未来5年甚至更长的时间都不可能有大的好转。 简评：武钢以前的主要精力集中在国内市场，前些年火爆的内需让武钢完全不担心盈利。如今形势逆转，武钢即便尚能支撑，但上升空间极为有限。“走出去”是目前所能选择的最好的办法，武钢在硅钢、汽车板、重轨等产品方面极有竞争力，以此为依托，借力“一带一”，定能开辟新的一片天地。 莱芜银企对接助钢铁企业融资 钢铁产业是莱芜的支柱产业,但目前企业普遍面临“融资难、融资贵”的问题。该市经信委在前期进行了多方调研和联系,在全市钢铁类企业中筛选了10个项目向银行机构重点推介,经银企双方积极对接,共达成融资意向5个,金额总计6.28亿元,已全部签订合同,其中现场签约5.3亿元。 简评：钢铁业是莱芜的支柱产业。进入2015年，因为钢铁业整体不景气，银行的支持力度开始减弱，放贷把关严，抽贷不留情，给本来就处在资金紧张，“融资难、融资贵”的钢企雪上加霜。省已经以信誉做背书来为钢企争取银行支持，莱芜现在也开始着手。相信以后会有越来越多的地方加入进来。 |